FOMCが異例の据え置き、半導体・エネルギー株急騰

4月29日の米国株式市場は方向感を欠く展開となった。S&P500は前日比0.04%安の7,135.95、NASDAQは0.04%高の24,673.24とほぼ横ばい、ダウ平均は0.57%安の48,861.81で引けた。VIXは5.5%上昇し18.81となり、投資家心理の不安定さが増した。

最大の注目材料はFOMCの政策決定で、FF金利誘導目標を3.50〜3.75%に据え置いた。ただし採決は8対4という異例の割れ票で、4名が反対票を投じるのは1992年10月以来初。ミラン理事は利下げを主張した一方、ハマック・カシュカリ・ローガンの3理事は声明への緩和バイアス表現の盛り込みに反対した。会見でパウエルFRB議長は引き続き理事会に留まる意向を示した。

個別では決算シーズンが本格化し、引け後にAlphabet、Amazon、Meta、Microsoftの「マグニフィセント・セブン」4社が一斉に決算を発表する予定で、市場は固唾を呑んで見守る展開。また米国によるイラン港湾封鎖を背景に原油価格が急騰し、エネルギーコスト上昇懸念がダウの重荷となった。クレジット決済大手Visaは17%増収の好決算を受け6%超急騰した一方、旅行大手Booking Holdingsは中東情勢を理由にガイダンスを下方修正し5%超下落した。

エネルギー・電力セクターが最大の話題となり、燃料電池株が全面高。Bloom Energyの決算大幅超過を受け、FuelCell Energyが約32%、Plug Powerが約9%と連れ高し、AIデータセンター向けオンサイト電力需要の高まりが改めて意識された。

半導体セクターも堅調で、NXP Semiconductors（+25.59%）の好決算・強気ガイダンスとIntel（+12.07%）の続伸が牽引。Intelは4月に入り既に90%超の月間上昇を記録しており、半導体セクター全体のセンチメント改善が続いた。

産業機械では発電機・電力機器メーカーのGenerac Holdingsが決算好調と通期ガイダンス引き上げを受け16.49%高。データセンター顧客向けバックログ拡大が市場に評価された。

一方、フィンテック・金融テクノロジーセクターは軟調。SoFi Technologies（-15.39%）はQ1売上高が予想を上回ったもののテクノロジープラットフォーム部門の急落と通期ガイダンス失望で急売り。Robinhood Markets（-13.23%）も暗号資産売上の47%減が響き決算を大幅に下回った。

ヘルスケアセクターも逆風で、GE HealthCare（-13.16%）が利益率悪化と通期EPS見通し引き下げ、Insulet（-12.50%）がFDAのOmnipod 5ポッドに関する安全勧告（インスリン漏れリスク）で二桁急落した。

• Bloom Energy (BE): +27.25% — Q1 2026決算でEPS$0.44（市場予想$0.13の3倍超）、売上高$7.51億（予想比+42%）と記録的な大幅超過。前年同期比130%の増収を達成し、Oracleとの「Project Jupiter」AIデータセンターキャンパスへの最大2.45GW電力供給契約が事業成長を牽引していることが確認された。通期ガイダンスも引き上げ、燃料電池セクター全体を押し上げた。

• NXP Semiconductors (NXPI): +25.59% — Q1 EPS$3.05（予想$2.98超過）、売上高$31.8億（前年比+12.2%）とコンセンサスを上回る好決算。Q2ガイダンスの下限も市場予想を上回り、Truist（目標株価$310へ引き上げ）、Morgan Stanley（目標$335）、Needham（目標$300）など主要アナリストが相次いで目標株価を引き上げた。AI・データセンター市場への露出増加が評価された。

• Generac Holdings (GNRC): +16.49% — Q1純売上高$10.6億（前年比+12%）、商工業セグメントは前年比+28%の$5.1億。希薄化後EPSは$1.24と前年$0.73から大幅改善。データセンター顧客向け大型バックログの拡大を受け、通期売上高見通しを「ミッドティーンズ成長」から「ミッドハイティーンズ成長」へ引き上げた。

• Teradyne (TER): -19.41% — Q1売上高$12.82億（過去最高）とEPS$2.56を記録し決算自体は強かったが、Q2売上高ガイダンス中央値$12.0億がQ1比で大幅減少となり失望売りが殺到。売上の約70%をAI関連が占める高集中リスクと、年初から株価が2倍超に達していた高バリュエーションへの警戒が重なり大幅な利益確定売りを招いた。

• SoFi Technologies (SOFI): -15.39% — Q1売上高$11億と予想を上回ったが、テクノロジープラットフォーム部門が大手顧客の離脱で前年比27%減の$7,500万に急落。通期売上高成長率30%・EBITDAマージン30%のガイダンスが市場予想に届かず、Bank of Americaなど複数アナリストが目標株価を引き下げた。

米10年債利回りはFOMCの政策決定後に約7bp上昇し、4.39〜4.42%で推移した。4名が反対票を投じた異例の採決が緩和方向への期待を後退させ、金利に上昇圧力がかかった。

ドル円は159.82円（前日比+0.12%）と小幅ドル高・円安で推移。日銀は4月会合で政策金利を0.75%に据え置いており、日米金利差が引き続き円の重荷となっている。

原油価格は米国によるイラン港湾封鎖報道を受けて急騰し、エネルギーコスト上昇懸念が市場全体の重荷となった。ドルインデックスについては、FOMCの据え置き自体はほぼ織り込み済みだったが、4名の反対票という予想外の結果がドルを一時強含みにさせた。

・ビッグテック決算の評価: 引け後に発表されたAlphabet、Amazon、Meta、MicrosoftのQ1決算内容と、AI設備投資の収益化進捗に対する市場の反応が翌営業日の方向性を左右する。

・FRBの政策運営と議長交代: 4名反対という異例の採決で浮き彫りになった内部対立と、パウエル議長の任期終了後の新体制における金融政策の行方が引き続き注目される。

・地政学リスクと原油価格: 米国のイラン港湾封鎖措置が長期化・拡大した場合の原油価格上昇と、それに伴うインフレ再燃リスクを市場は警戒している。

・米雇用統計（5月1日発表予定）: 非農業部門雇用者数など労働市場指標の結果次第で、FRBの利下げ時期に関する市場の見方が大きく変わる可能性がある。

・半導体決算続き: NXPIやIntelの好決算で盛り上がる半導体セクターに対し、今後発表される他の主要半導体メーカーの結果が追い風を持続できるか注目される。